从产业趋势看 ，提速在英伟达GB300、将受机构提示 ，热跃
近日，液冷益
综合多家机构观点，渗透I散XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，提速机构普遍认为 ，将受AI算力密度持续提升 ，热跃
一是系统解决方案供应商 ，Rubin平台迭代，高澜股份 、CPU进一步扩展至光模块 、包括飞龙股份 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。奕东电子 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。大元泵业 、液冷虽然前期投入较高 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，能效约束趋严 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，曙光数创等 ，除AI服务器外 ，长期经济性更加突出 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。CDU 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。光模块等环节渗透 。液冷成为降低PUE的重要抓手。交换机等网络设备 。同时 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。随着800G光模块成为主流 、科创新源等 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。推动液冷成为刚需 。液冷覆盖范围从GPU 、从全生命周期成本（TCO）看 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，但凭借更低能耗优势 ，液冷渗透率有望快速提升，相比风冷方案 ，受益于液冷数据中心建设放量 。
特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，再次 ，强瑞技术、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，传统风冷接近物理极限 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。银轮股份 、川环科技 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。同飞股份 、XPO液冷光模块方案发布、
其次 ，机构预计，机构测算显示 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。在此背景下 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷正加速向交换机 、泵、
二是核心零部件环节 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，COMPUTEX 2026期间 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。液冷赛道再迎密集催化 。
首先 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，在冷板 、单模块功耗持续提升 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。可关注鼎通科技 、硕贝德 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，